?

Log in

No account? Create an account

Jarvis Cocker

"We did not know what else to bring you, so we brought you sunshine!" 

Сенна / Ayrton Senna фильм (русский перевод)

Оригинал взят у option_systems в «Дивидендные аристократы» – пункт назначения 2019 год!!!




Три месяца назад - «Модель Гордона» или рассмотрение акции, как облигации с постоянно растущими процентами по купонам, я на примере Coca-Cola Company, используя Модель Гордона и уровень дивидендной доходности пытался найти способы отбора компаний, подобных Coca-Cola, и вообще интересно было тогда, есть ли такие еще «случаи» подобные данной компании.

Компании подобные Coca-Cola Company, условно назову их «дорогими», мне тоже хотелось иметь в своем портфеле, но по моим же критериям они не проходят. Они «дорогие», но они либо еще больше «дорожают», либо остаются на тех же уровнях относительно фундаментальных коэффициентов, и котировки растут сообразно росту прибыли.

Вот почему Баффетт готов покупать даже «дорогие» компании в «Грехемском» понимании? Я в своих расчетах пытаюсь объединить Грехема и Баффетта (даже не смотря на то, что Баффетт был его учеником, но позже он довольно сильно пересмотрел свою стратегию).

Хорошо бы покупать дешево высокорентабельный бизнес, но с какого-то времени таких компаний не стало (по крайней мере в развитых странах). Я пришел к выводу, что «стратегия Грехема» с запасом прочности лучше работает на развивающих рынках (Россия, Польша, Пакистан и др.), а «стратегия Баффетта» — покупка «потребительской монополии» за разумную цену на развитых рынках (США, Германия, Великобритания).

Произвел поиск и потом исследования таких компаний. Из списка DJIA на данный момент, подобных Кока-Коле получилось всего пять компании - Coca-Cola Company, McDonalds Corporation, Johnson & Johnson, Procter & Gamble Company, Wal-Mart Stores Incorporated.

Оказалось, что приемлемое значение ставки R по Модели Гордона или просто рост дивидендов – это не индикатор успеха, а лишь следствие. Важнее всего рост прибыли и перспективы компании, но есть еще другие моменты, которые делают из просто инвестиции – супер инвестицию. Например, многие компании осуществляют выкуп собственных акций, что очень позитивно сказывается на росте акций (возможно более сильнее, чем выплаты дивидендов). Свои исследования в части данных «дорогих» компаний я так и не опубликовал, так как выводов не было составлено.

Получается, исследования проведены – корреляций не выявлено…)

Но думаю, тут всё проще, чем можно подумать, а если к акции относиться – как к облигации с постоянно растущим купоном, я же об этом писал ранее - Вы платите высокую цену за входной билет, чтобы только переступить порог (точнее, эта тема из книги «Баффетология» (М. Баффет, Д. Кларк, 1997), написала книгу Мэри Баффетт бывшая невестка Уоррена Баффета), и больше не учитывать никакие фундаментальные показатели компании.

То есть постоянный рост дивидендных выплат сделает Ваши инвестиции – супер инвестициями!!!

На примере выше упомянутых прецедентов  - Coca-Cola Company, McDonald’s Corporation, Johnson & Johnson, Procter & Gamble Company, Wal-Mart Stores Incorporated, очень наглядно видно, что такое акция-облигация с постоянно растущим купоном на истории в 29 лет (с апреля 1984 по апреля 2013)

Coca-Cola Company




Read more...Collapse )



Aug. 30th, 2013

http://avvakoum.livejournal.com/878972.html?view=27234172#t27234172
Змий это символически - маленькая пирамидка с глазом парящая над усеченной пирамидой. Это Банк, это Негуманоидная Сущность и Воля - все в одном флаконе, в разных ипостасях.
http://www.zerohedge.com/news/2013-08-15/spot-low-volume-sell-day
Unlike the supposed reality that is being broadcast on mainstream media TV, today's volume is considerably above average. In fact, S&P 500 futures have traded 1.8 million contracts against a recent average of 1.125 million for this time of day. The S&P 500 has already traded its highest volume in 7 weeks (and there remains 90 minutes until the cash close). So - where is the low volume that CNBC seems to be seeing?

http://www.zerohedge.com/news/2013-08-15/gold-you-are-here

It would seem the demand for physical gold and the apparent limit on paper-gold decompression (given recent musical chairs in COMEX and Gold ETF holdings rising) are hitting at an inopportune time for the confidence-inspiring central banks of the world... Seasonally (for 30 years), August has marked the cylical low.

Gold Seasonality (via USFunds)

as Gold ETF Holdings rise most in 9 months...